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基金公司就是这样赚你的钱

2016.10.20

  基金是一个共同信託的机制,意思是投资人将钱信託给基金公司,钱还是属于投资人的,但由基金管理人进行代客操作。基金公司通常宣称集合大眾的钱一起投资,可以把风险分散、降低,为投资人创造更好的绩效。


  这听起来很合理,也很吸引人。但当人们对于投资的观念不清楚时,很难透过基金投资为自己带来获利绩效。因此,我要为投资人解开五个投资基金的迷思!你以为只要把钱给基金公司就好了?真的这么简单?


  迷思一:交给基金经理人就对了!


  目前基金公司的广告行销手法是有问题的。基金公司希望创造给投资人一种将来会获利的满足感,所以基金公司的广告常以「乐活退休」为主题。


  例如:


  现在不投资,你将来就后悔;投资越长越好,透过复利效益增值你的财富,等到退休的那一天,你可以在沙滩上晒太阳。于是我们开始认为,像我们这种高资产人士,不应该投机玩股票,而是要透过所谓的正当管道,找个专业基金经理人来协助管理资产,这才叫做高尚人士!


  殊不知:


  基金公司收取的基金管理费和手续费就已经佔了资产的2~3%,当你将钱长期地投资在基金上,你每天都像是在被课基金税;若基金经理人能为你创造高绩效,那当然是双赢,但多数时候,基金的净值报酬率都不太理想;遇到亏损时,契约上也白纸黑字写着「投资盈亏自付」,意谓着,投资人要自己承担亏损的风险和后果。


  其实财富增值的方式有无限多种可能性,每个人应该要积极去学习并了解不同市场的游戏规则,不论是房地产市场、基金市场、投资市场或证券市场等等,找到最适合自己的方式;此外,当你越了解规则,就越能够下好这盘属于你自己人生的棋。


  迷思二、投资基金有复利效果


  基金是一个开放式的系统,许多人共同持有一档基金,任何投资人都可以随时赎回,所以复利增值的效益会因别人提前获利了结而被拿走。此外,基金净值会随着股市的股价波动而连动,所以我们要看的不是总累积报酬率,而是年化报酬率。


  例如:


  一档基金的总累积报酬率是 50%,但它的年化报酬率只有 8%,这跟我们到股票市场上买一个定存概念股,高股息概念股所能得到的报酬差不多,我们不一定需要基金经理人协助操作。唯一的差别在于,基金经理人能缩减转换持股的时间成本,因而将风险降得较低,但事实上并没有办法规避风险。


  再更进一步地向大家说明开放式基金,原始申购的时候总共有 100 个人,每人各认购 1 亿,所以现在共有 100 亿资金,基金公司用这 100 亿开始投资台股,净值 10 元,A股指数上涨,基金的净值就会随着上涨;因为是开放式基金,投资人可以按着当时申购的基金单位数按比例将资金赎回。例如净值涨到 12 元了,原本投资 1 亿的投资人决定赎回,基金公司必须给出 1 亿 2 千万元。


  但是基金公司的现金哪里来呢?当然是卖股票呀,结果一卖股票,去年A股本来涨得很兇,外资忽然卖股票,散户就害怕,也赶快跟着卖;将资金赎回的投资人,赚了两千万,结果短短一天之内,净值从 12 元跌到 11.8 元;讯息敏感的投资人,第二天也都纷纷赎回他的 1.18 亿,基金经理人只好再卖股票,于是股市就重挫,第二天,净值跌到 10 块,又有一群人赶快赎回,至少没有赔。


  

  剩下的人就成了开放式基金的受害者,甚至影响到全民经济,因为金融风暴而汹涌地赎回资金,不敢投资、不敢消费,全世界就进入了一场股市的寒冬。所以你一定要定期去查看你所投资基金的基金规模,当你发现基金规模缩减的时候,就要赶快离场,因为这是一个开放式的系统,基金的涨跌受到股票市场的连动影响,基金经理人也是无能为力的。


  迷思三、一定要放长线钓大鱼


  以实务案例来向大家说明,2010 年 7 月,我投资了一档海外境外基金。到了 11 月 9 号,将近四个月,我创造了 16% 的报酬率。看似十分厉害,堪称基金达人,但若我们来看这档基金近五年的绩效走势图,从 2006 年开始投资,竟然花了近 5 年的时间才让绩效由负转回到零。投资的是同一档基金,为何投资绩效有这么大的差异,关键在于进场的时点。因此,是投资人选择投资时点的能力,为他创造绩效,而不是基金本身的绩效;并且要在适当的时候出场,将资金赎回,拿回到口袋里的钱才是真正的赚钱,否则都只是纸上富贵罢了。


  迷思四:定期定额,摊平成本,创造绩效


  基金公司常告诉投资人,要看长期趋势。历史会告诉我们,长期趋势一定是上扬的,所以不要介意短期的波动,定期定额的投资就是去摊平进场的成本。但事实上,在 2008 年之后这个趋势已经不存在了。所以这就是定期定额一定要放对位置,并且要在高点适时赎回,才能创造绩效。定期定额+长期投资=获利?


  迷思五、4433 法则


  「 4433 法则」就是以时间来检视基金过去的绩效,挑选中长期绩效稳定,短期绩效叫好的基金。


  第一个「4」是指该基金一年绩效排名在同类型基金的前四分之一;


  第二个「4」是指该基金两年、叁年、五年及今年绩效排名再同类型基金的前四分之一。所以假设原本有一千档基金,以这两项标准来判断,我们只注意大约六十五档基金就可以了;


  接着还有后面两个「33」,


  第一个「3」是指六个月的绩效排名在同类型基金的前三分之一;


  第二的「3」是指三个月的绩效排名在同类型基金的前三分之一,如此一来,我们就可以从一千档基金中,挑出最优秀的六、七档基金了。


  问题是:


  基金的绩效是随着股票指数连动的,当股市一崩盘,基金的绩效也跟着跌。尤其主流热门股跌幅最大,结果依照「 4433 法则」来判断选择的好基金,突然变成烂基金,而原本被淘汰的烂基金,反而咸鱼翻身变成好基金。


  小心这些问题,以免毕生积蓄被吸光!最重要的应该是求证理专的话


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