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机器在投资领域可以战胜人类么?

2017.03.09

我们逐步意识到在相当多的领域计算机比人类更有优势,尤其是在复杂运算上,计算机的速度更快、出错更低那么在投资领域,计算机或者说算法是不是比人类的投资顾问更高明呢?

人类最强大脑pk智能机器人

新年伊始,最强大脑4季》正式开播,其中最吸引人眼球的莫过于新增“人机大战”环节首场对决“世界记忆大师”王峰迎战百度人工智能机器人“小度”,双方人脸识别展开比拼,最终人类的最强大脑以2:3惜败人工智能机器人。其实,人类最强大脑已经不止一次地输给计算机了,1997年超级电脑深蓝战胜国际象棋名家卡斯帕罗夫2016AlphaGo战胜世界围棋冠军李世石……

正因如此,计算机正被积极地引入到各行各业之中,投资领域也不例外,量化投资就是利用数量化统计分析工具构建相应的数据模型并借助计算机科技处理从而实现投资思想和投资理念的一种投资流派。了解,整个量化投资流程包括选股(选证券)、风险控制、成本控制、投资组合控制、交易控制,每个流程都在引入量化手段。

量化投资国外先行,国内猛追

量化投资在海外发展30多年,并日益得到华尔街投资者的认可量化投资之父西蒙斯(James Simons45岁成立文艺复兴科技公司,其运作的大奖章基金(Medallion)在1989-2009年的二十年期间,平均年化收益率高达35.6%,投资的回报高出股神巴菲特的十余个百分点

如果把目光移回国内,2004年国内便出现了带有量化”字样的基金产品只不过由于当时工具模型的匮乏,这些基金并非真正意义上的量化基金。不过,随着股指期货等工具以及量化策略模型的丰富,量化投资在最近3年飞速发展并取得了不俗的业绩表现

新版借贷宝理财超市当中新上线的九泰久盛量化先锋为例 wind数据显示,截至201716,该基金从20151110成立以来的累计净值份额收益12.60%大幅跑赢同期业绩比较基准(-9.90%22.70%跑赢沪深300指数(-12.83%25.43%此外,该产品在2016年的71主动型量化基金中排名4

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数据来源:wind资讯

该基金并非采用量化对冲策略或单一的某种量化模型,而是综合运用多种量化策略,通过策略配置模型识别市场最大的风口,并配置相适应的策略,保证投资组合永远站在市场的风口上。具体策略方面,主要包含因子策略、事件驱动策略以及技术分析策略。

使用多策略并行手段

通过多策略轮动,一方面可以在一定程度上也可以分散风险,另一方面也更可能获取超额收益。具体而言,量化策略是基于市场历史数据实现的,不同市场信号需要采用不同策略和交易手段,因此建立多种策略可以弥补单一策略失效的可能并形成互补,保证整体投资业绩的持续性和增强。策略间相关性越低,越能分散组合的整体风险,这是配置多个策略,并在策略之间设定适当比例的基本原理。

相关专家认为,在当前股市的结构化行情中,量化股票策略通过多因子模型选股,能够抓住市场尾部机会,在市场风格和热点板块的迅速切换中保持较高仓位运作,投资者可适度参与。

风险提示:

基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。


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